LIQUIDITY PREMIUM PER LA VALUTAZIONE DELLE RISERVE TECNICHE: CONCLUSIONI DELLA TASK FORCE CEIOPS
Task Force Report on the Liquidity Premium
CEIOPS – Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors
http://www.ceiops.eu
IL CEIOPS ha pubblicato un report - redatto da un’apposita Task Force composta da rappresentanti dei supervisors e dall’industria assicurativa europea - sul "liquidity premium" nella valutazione delle liabilities assicurative, sui principi per determinare la corretta estrapolazione della curva dei tassi d’interesse e sulla scelta del tasso di interesse di riferimento "risk-free" per il calcolo delle riserve tecniche.
Le conclusioni raggiunte serviranno alla Commissione europea per definire le misure di attuazione della Direttiva Solvency II.
Tra i temi affrontati dalla Task Force:
- il concetto di liquidità di una passività assicurativa;
- le ragioni dell’esistenza di un liquidity premium nei mercati dei corporate bond e dei bond governativi;
- i principi per l’utilizzo del premio di liquidità;
- i metodi di calcolo del premio di liquidità negli attivi;
- i metodi di calcolo del premio di liquidità nelle liabilities assicurative;
- l’incidenza del premio di liquidità nel calcolo del SCR e del risk margin;
- i principi per l'estrapolazione di una curva dei tassi d’interesse risk free e la scelta delle curve del tasso di interesse risk free.