USA: NEL PRIMO SEMESTRE IL RATING DELLE COMPAGNIE DANNI RIMANE NEGATIVO
Property/Casualty Insurers’ Mid-Year 2009 Results Review
Gregory W. Dickerson, James B. Auden, Christopher A. Grimes, Harold W. Purnell
Fitch Ratings
www.fitchratings.com
Secondo un recente rapporto di Fitch Ratings, l’assicurazione danni statunitense ha evidenziato, nel primo semestre 2009, un andamento caratterizzato da luci e ombre.
Da un lato, si registra un miglioramento dei risultati, grazie soprattutto alla riduzione delle perdite sugli investimenti. Dall’altro, permane una pressione sugli utili a causa di un deterioramento dei saldi tecnici e di minori profitti finanziari.
Il rapporto prende in esame i risultati del primo semestre di attività delle compagnie statunitensi quotate, operanti sia nell’assicurazione diretta sia nella riassicurazione. Gli autori pongono a confronto la performance relativa e i principali drivers di redditività e patrimonializzazione.
Fra le evidenze più interessanti:
— la gestione tecnica è caratterizzata da una redditività in declino, sebbene non si siano registrati nel periodo eventi – ad esempio catastrofi naturali – in grado di alterare significativamente i risultati tecnici. Il combined ratio si attesta, comunque, al 94,1%;
— il dato relativo al ROAE (annualized return on average equity) non risulta particolarmente brillante, anche se in miglioramento (dal 4,8% dello scorso anno si passa all’attuale 6,7%), a causa del perdurare degli effetti negativi legati alla gestione finanziaria. Questo stato di sofferenza, sia pur in diminuzione, è risultato più accentuato per alcune grandi compagnie;
— il valore dello shareholders equity è cresciuto del 10% rispetto al dato di fine 2008, ma tale valore è nettamente inferiore al livello registrato nel primo semestre dell’anno scorso.
Mentre i risultati del primo semestre 2009 variano in modo considerevole a seconda delle aree di attività (le migliori performance sono attribuibili ai riassicuratori operanti nei rami property), per il secondo semestre 2009 Fitch Ratings prevede un progressivo miglioramento della redditività di comparto. Alcuni fattori, tuttavia – quali gli effetti della recessione sulla domanda assicurativa e la conseguente, prevedibile, spirale competitiva sui prezzi – rendono incerta la previsione sull’andamento della raccolta.
Il rapporto “Property/Casualty Insurers’ Mid-Year 2009 Results Review”, edito il 28 agosto 2009, è disponibile gratuitamente nel sito Fitch Ratings, www.fitchratings.com, previa registrazione.