Fondi pensione
SISTEMI PENSIONISTICI INTEGRATIVI A CONFRONTO: STUDIO OCSE
OECD
L’OCSE ha pubblicato la prima edizione di “Private Pensions Outlook”, uno studio che analizza situazione attuale e prospettive dei sistemi privati di previdenza complementare nei paesi OCSE (e in alcuni paesi non-OCSE).
Gli ultimi dieci anni sono stati caratterizzati da una rapida espansione dei sistemi pensionistici privati ma, nello stesso tempo, da forti turbolenze dei mercati finanziari: turbolenze culminate nella “tempesta perfetta” del 2008. Soltanto tra gennaio e ottobre 2008, nei paesi OCSE, il valore complessivo della capitalizzazione dei fondi pensione è sceso, in media, del 20%. E’ quindi importante, secondo l’organizzazione parigina, indagare i punti di forza e di debolezza dei diversi sistemi di previdenza integrativa esistenti nel mondo.
L’ Outlook è diviso in cinque capitoli.
Il primo descrive l’evoluzione, nel decennio, dei sistemi pensionistici integrativi, evidenziando sia la forte crescita sia alcune criticità esistenti in alcuni paesi. La combinazione fra riduzioni nel grado di copertura offerta dalla previdenza pubblica e una moderata espansione della previdenza complementare potrebbe portare a un insufficiente risparmio previdenziale per ampie fasce di popolazione in alcuni paesi. Tale rischio si sta accentuando in questa fase di forte crisi economico-finanziaria.
Il secondo capitolo analizza la dimensione dei fondi pensione presenti nei vari paesi, valutando anche le strategie di investimento perseguite.
Il terzo capitolo studia il funzionamento dei fondi di riserva dei sistemi pensionistici pubblici. In alcuni paesi, infatti, i sistemi pensionistici pubblici stanno accumulando i surplus correnti in fondi di riserva: essi hanno come unico obiettivo quello di integrare il finanziamento di sistemi pensionistici pubblici a ripartizione, destinati a medio-lungo termine ad andare in deficit. E’ il caso, ad esempio, della Svezia, del Giappone e della Corea del Sud.
Il quarto capitolo è dedicato alla valutazione della performance dei sistemi pensionistici privati: in termini di rendimenti, efficienza, adeguatezza e sicurezza delle prestazioni erogate ai cittadini, sia negli schemi a beneficio definito sia in quelli a contribuzione definita.
Il quinto e ultimo capitolo contiene una descrizione, paese per paese, dei sistemi pensionistici integrativi e delle regole ad essi relative.