FORMULA STANDARD E MODELLI INTERNI: I RISULTATI DEL QIS3 A CONFRONTO IN UNO STUDIO DEL CRO FORUM
CRO Forum
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Il CRO Forum - organismo cui partecipano i Chief Risk Officer di 14 grandi imprese di assicurazione e riassicurazione europee - ha pubblicato, il 20 novembre scorso, uno studio sulla calibrazione del QIS3, il 3° Studio di Impatto Quantitativo condotto dal CEIOPS nell’ambito del progetto Solvency II.
Gli obiettivi dello studio del CRO Forum sono:
— confrontare i requisiti patrimoniali risultanti dai modelli interni utilizzati dalle imprese del CRO Forum con quelli derivanti dall’impiego della formula standard proposta dal CEIOPS;
— raccogliere indicazioni sulle possibili cause delle differenze di risultato fra formula standard e modelli interni;
— individuare le aree in cui la calibrazione QIS 3 si presenta troppo – o, viceversa, troppo poco – prudenziale, nonché gli eventuali problemi metodologici.
Le principali conclusioni sono le seguenti:
— la formula standard produce un requisito patrimoniale che è complessivamente superiore del 40% a quello che risulta dall’utilizzo dei modelli interni;
— la differenza scaturisce soprattutto da un maggior requisito derivante dal rischio assicurativo (underwriting risk) vita e non vita nella formula standard;
— un ulteriore elemento di differenza deriva dal riconoscimento di minori benefici di diversificazione nelle singole imprese e fra le imprese (ad esempio, diversificazione geografica) nell’ambito della formula standard;
— i requisiti per i rischi di mercato non presentano, invece, sostanziali differenze;
— per contro, i requisiti previsti dal QIS3 per le imprese operanti al di fuori dello Spazio Economico Europeo sono significativamente più bassi di quelli derivanti dai modelli interni.
Lo studio si chiude con una serie di raccomandazioni al Ceiops affinché i punti problematici evidenziati siano risolti prima della definizione del 4° Studio di impatto quantitativo-QIS4.